Центральный банк и государственная задолженность

Центральный банк - это центральное денежное учреждение страны, на которое в законодательном порядке возложена задача направлять и осуществлять ее монетарную политику и кредитную политику, в большинстве случаев - и валютную политику, а также движение платежей внутри страны и за ее пределами.

В отдельных странах Европы Центральный банк принимает участие в надзоре за банковской деятельностью (банковский надзор). В большинстве случаев Центральный банк имеет правовую форму государственного банка и действует в соответствии с указаниями правительства; лишь в некоторых отдельных случаях, как, например, в США, Швейцарии и Германии Центральный банк пользуется независимостью.

Хотя порядок регулирования денежного хозяйства в разных странах весьма различен, в странах Европы обязанности Центрального банка в основном следующие:

• хранение золотого запаса и валютных резервов (выполнение функции валютного банка);
• эмиссия банкнот (функция эмиссионного банка);
• снабжение коммерческих банков деньгами центрального банка (функция "банка банков") и оказание, таким образом, воздействия на денежную и кредитную экспансию банковской системы; оказание в некоторых странах банковских услуг для технического осуществления оборота безналичных денежных средств;
• обеспечение государства кредитами, посредничество в осуществлении безналичных платежей государственных учреждений и служб, а также ведение их расчетных счетов ("банкира государства").

Для решения задач в области кредитной и валютной политики, например, поддержания стабильности денег, в распоряжении Центрального банка имеется ряд инструментов: дисконтная политика, регулирование норм обязательных резервов, операции на открытом рынке, политика в области валютного курса, а в некоторых странах кредитные ограничения.

Государственная задолженность - это займы государства у частного сектора, банков, - предприятий, населения и заграницы путем выпуска облигационных займов и/или получения особых кредитов от банковской системы. В зависимости от конкретных обстоятельств государственная задолженность может означать заимствование средств исключительно центральным правительством или может включать также займы местных органов (само)управления, государственных предприятий и т.д.

Сумму государственной задолженности, накопившуюся на определенную дату, называют также правительственной задолженностью или государственным долгом, причем в немецкой терминологии государственная задолженность может означать также и государственный внешний долг (иностранный долг) национальной экономики, в англоязычной же ни одно из этих названий не имеет такого значения. Государственная задолженность представляет альтернативу налогообложения как источника финансирования государственных расходов, т.е. может служить покрытию запланированного или непредвиденного дефицита ежегодного государственного бюджета, но может также сознательно выбираться как удобный метод финансирования многолетних программ государственных расходов.

Воздействие государственной задолженности на экономику в странах Европы является предметом дискуссий между экономистами. При этом речь идет о трех группах проблем. Во-первых, рост государственной задолженности сужает возможности финансовой политики в будущем из-за обязательств, связанных с выплатой процентов и погашением долга. Во-вторых, финансирование государственная задолженности государственным банком (центральный эмиссионный банк) может затруднить проведение монетарной политики и таит опасность инфляции. В-третьих, государственное заимствование на рынке ссудных капиталов может вызвать рост процентных ставок или сократить предложение кредитов другим заемщикам, что может привести к вытеснению с рынка предприятий, стремящихся получить кредиты (эффект вытеснения).